今天，股市盤中殺跌，到底意味著什麼？
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下面是今天創業板走勢圖，早上指數平開，前5分鐘還微幅向上，無奈空頭突然反手，指數短期急挫，持續時間超30分鐘，最低跌至2.5%下方，收盤報跌2.12%。
創業板大跌後，主板也受拖累，滬指盤中最低跌幅超1.7%，以3390點收盤，正式擊穿3390點，農機、裝配式建築、共享單車等板塊跌幅最大。
就在上周五，大傢還沉浸在指數突破3400點的喜悅中，然而一次突如岩盤浴太空艙其來的慘跌讓人感到意外，為何市場會表現得如此不堪？
1、大盤從5月份至今已經上漲瞭5個多月，盤中沒有出現過像樣的調整，仔細觀察這一波行情你會發現，前身半段由銀行股為代表的藍籌股拉動，後半段中小創接續指數上漲。無論怎麼漲，市場的成交量總會保持一個相對穩定的額度，這反映指數上漲主要是場內資金騰挪推動的，沒有增量進場。在場外資金沒有入市的情況下，高位獲利盤必然想方設法兌現，尤其是在政策面沒有發生超預期利好的情況（下面要說的）。
2、
從政策面上，這一波上漲中，前一階段（6、7、8月）上漲主要基於央行放水的樂觀預期，後一段主要是基於大會維穩的預期，兩個階段過後市場並沒有明顯上漲的催化劑（當然不意味著馬上大跌，餘溫還在），反而是在會後監管層提出“把主動防范化解系統性金融風險放在更加重要的位置”，為此市場還一度傳出“銀行同業負債的占比上限要從三分之一調整到25%”，雖然後面被央行否認，但也反映市場憂慮，對市場來說最怕的是監管，比如4月份的大跌，引發一片恐慌。
3、本周一到周五分別有1100億元、2200億元、2400億元、1400億元、900億元到期，周五有2070億MLF到期。逆回購和MLF都是央行主要印鈔工具，到期意岩盤太空艙味著被回收，本周兩者加起來差不多有萬億到期，對市場形成抽水效應。
從下面我們可以看出，市場利率已經出現不同程度的上升！
上周五，央行還首次開展瞭63天的逆回購操作，500億元63天期逆回購操作（利率2.9%）、600億元7天期逆回購操作（2.45%）、300億元14天期逆回購操作（2.60%）。
由於央行前期投放的逆回購資金主要是短期7、14天，這些錢很快會到期，新“印鈔”工具創設後，相信央行未來會頻繁開展63天逆回購操作，達到長線逆回購替換短線逆回購的目的，考慮到長期逆回購價格更貴，將會直接抬高銀行借錢成本。
小銀行可盈利業務主要是兩塊，一是貸款，二是同業理財（主要投資債券，也有股市），資金成本的抬升會使同業理財收縮。今天債券繼續被拋售，5年期和10年期紛紛大跌，10年期國債現券收益率連續6天上漲今天已經突破3.9%（債券價格和收益率成反比）。
債券收益率長期可以反映通脹預期和短期可以反映貨幣預期，不過在債券投資者結構不合理、收益率不完善的情況下主要是體現在貨幣預期上，收益率上升意味著市場擔憂未來資金面緊張，引發債市大跌，最後波及股市。
4、周五證監會核發9傢企業IPO批文，籌資總金額不超過95億元，相比原來每周50億左右，增加幾乎超過瞭一倍，在這個節點擴大IPO數量，容易讓人浮想聯翩，畢竟此前消停一會的“提高直接融資比重”又開始重提，是否在IPO方面加快節奏以為註冊制創造條件？值得關註。
5、本周一股市的大跌此前已經有一些預兆，下面是東財網統計的大盤資金流向情況圖，我們可以發現，近一個月大資金呈現流出的態勢，而小資金凈流入，實際上是在告訴我們聰明的資金都跑掉瞭，剩下的是散戶在接盤。
滬股通和深股通資金向來先知先覺，最近幾天北向流入的資金明顯放緩，上周五茅臺被北上資金賣出9.71億元，創其納入滬港通標的以來最高紀錄。
總的來說，今天股市的大跌算是空頭的一次喧囂，未必是一件壞事，反而連續大漲後，短期急跌，能夠極大釋放前期快速上漲的風險。今天的技術形態與7月17日一根陰線有些類似，此前長陰出現後繼續出現一波上漲。
綜合來看，近幾日指數的風險整體應該可控，但如果把時間放遠一點（今年內）那可不好說，因為目前的漲幅已臨近高位，我仍然維持指數不超過3500點的觀點。後期不妨關註下國企改革、智能制造、租賃市場三大方向。岩盤浴價格高雄
文章來源：微信公眾號小白讀財經
（責任編輯：嶽權利 ）
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